2019年，PTA期价依旧保持大起大落的走势，在前期需求预期修复下，PTA期价走势较强，但PX端受产能投放影响，自3月开始大跌，导致PTA成本坍塌，近期受到终端订单不佳影响，PTA走势依然维持低位运行。

　　1.成本端—PX利润持续压缩
　　受民营炼厂产能投放影响，PX价格大幅下挫，5月PX月均价为879.98美元/吨，较4月下跌130.16美元/吨，跌幅达12.88%。三季度来看，中化弘润将于6月底试车，恒逸石化(000703)以及海南炼化暂定于三季度投放，浙石化400万吨或于四季度投放，下半年PX整体供应压力较大，若装置如期投放，今年PX进口依存度将降至50%以下，未来几年，仍是PX投放大年，2020年预计有340万吨PX投放，2021年预计投放1340万吨，后期我国将实现PX自给自足，国内PX供需格局将逐步走向过剩，预计PX端利润将持续压缩，PX价格维持弱势。
　　

2. 需求端—终端订单情况不佳
　　经过一季度对美抢出口，国内金三银四的传统小旺季并未到来。终端订单在4月便出现减少迹象，织造开工自4月初开始下滑，萧山绍兴以及海宁地区表现较为明显。目前萧绍兴圆机开工率只有50-60%附近，海宁经编开工70%附近，均低于往年水平。而5月开始情况更为严重，订单不佳令织造成品库存大幅累积，企业并无接货意愿，从而导致聚酯工厂库存累积。其中POY18.5天，DTY32天，FDY25天，聚酯企河南治癫痫医院业库存压武汉治癫痫病上哪个医院很好力较大，因此自5月上旬开始，聚酯工厂陆续安排检修，聚酯负荷迅速下滑，目前负荷86%附近，较去年同期下降明显。
为了去库存，聚酯企业大幅下调聚酯产品价格。以POY为例，5月POY价格下调将近1000元/吨，尽管在5月末产销迎来暴涨，但由于库存并未被订单消化，后期聚酯企业仍将面临累库压力。
　　产业链库存方面，受聚酯负荷下调影响，PTA在5月下旬进入累库阶段，若聚酯负荷维持现状。6月PTA将累库19-20万吨，将抹平4,5月份去库量，今日有消息称汉邦220万吨以及桐昆150万吨或于近期检修，但当下PTA现货加工费仍有1100-1200元/吨水平，工厂检修时长或有所缩短；织造方面，坯布库存已累积至41天，出现反季节性累积的情况，而去年同期为24天，服装销售情况不佳，4月服装鞋帽针织纺织品累零售额同比-1.1%，显示下游订单恶化。
　　

3. 总结
　　当下PTA市场关注点主要安阳市有哪些治疗癫痫好的医院在于终端需求情况。成本端，下半年PX供需格局转向宽松，PX价格预计维持低位运行，TA成本支撑不佳；供需来看，汉邦以及桐昆石化将于近日检修，洛阳石化以及蓬威石化预计于6月上旬重启，且现货加工费仍维持高位。预计PTA供应有压力，社会库存累积，需求端尽管聚酯利润好转，但由于订单未有明显改善，因此聚酯企业提负动力不足，在需求好转之前，PTA仍维持河南小儿癫痫病能治疗弱势运行。